Beleggingsfilosofie

SyntrusAchmea gebruikt enkele uitgangspunten voor het ontwikkelen van beleggingsproducten. Samen vormen zij onze beleggingsfilosofie. De uitgangspunten zijn gebaseerd op wetenschappelijk onderzoek, praktijkervaring en verwachtingen voor de toekomst.

I. Financiële Markten

• Financiële markten zijn complex en aan veranderingen onderhevig. Dit brengt enerzijds risico’s met zich mee, maar biedt tegelijkertijd ook kansen.
• Financiële markten kenmerken zich door een hoge mate van efficiëntie.
  - Dit betekent dat een hoger verwacht rendement gepaard gaat met een hoger risico.
  - Dit betekent niet dat de prijs van een financiële waarde te allen tijde de onderliggende fundamentele waarde op juiste wijze weergeeft.
• Rendement kent risico als voorwaarde maar risico garandeert geen rendement.

II. Balansmanagement

• Risicospreiding over verschillende beleggingscategorieën of -strategieën verbetert de kwaliteit van een portefeuille. Door een goede spreiding neemt het totale risico af.  
• De balans tussen risico en rendement staat in elke beleggingsbeslissing centraal. Daarbij moet elke vorm van extra risico worden beloond met extra rendement.  
• Actief beleggingsbeleid loont. Zorgvuldig toegepaste alfastrategieën (die gericht zijn op outperformance) kunnen extra rendement opleveren.
• De langetermijnhorizon van pensioenfondsen moet zo goed mogelijk worden benut in beleggingsstrategieën. Ook kan worden geprofiteerd van premies voor beleggingsproducten die niet liquide zijn.  
• Een bewuste omgang met de kosten van producten is op de lange termijn van groot belang.

III. Inrichting van een beleggingsportefeuille

• Benchmarks dienen allereerst de doelstellingen en risicohouding van het pensioenfonds te weerspiegelen. Daarnaast zijn zij onderdeel van de beoordeling van de prestaties van een vermogensbeheerder.
• Een goede aansluiting met de doelstellingen van het pensioenfonds kan leiden tot cliëntspecifieke benchmarks in plaats van de meer gebruikelijke, standaard benchmarks.
• De afweging tussen actief en passief beheer is tijdsafhankelijk en dient continu gemaakt te worden. Actief beheer verdient de voorkeur als op overtuigende wijze is vastgesteld dat een meerwaarde is te verwachten ten opzichte van de relevante benchmark.
• Verantwoorde beleggingen lonen op lange termijn. Een goed pensioen is zonder waarde als de wereld niet leefbaar is. Dit geldt voor alle geledingen van de beleggingsportefeuille.
• Kostenbeheersing loont. Kosten hebben een belangrijke invloed op beleggingsrendementen. Dit geldt niet alleen voor de afweging tussen actief en passief beleid, maar ook voor illiquide en complexere beleggingsstructuren.
• In beginsel kiezen wij voor transparante beleggingscategorieën, instrumenten en markten. Voor illiquide beleggingen wordt een additioneel rendement vereist.
• Bij de inrichting van een beleggingsportefeuille kunnen bewust gekozen pragmatische oplossingen de voorkeur genieten boven theoretisch superieure oplossingen.